As luzes estão apagadas: para o Credit Suisse (CS), a festa acabou. Os membros do conselho executivo e do conselho de administração deixam temporariamente o tapete verde silencioso do mundo financeiro dos cassinos. Fazem-no com caras sérias, bolsos cheios e corações leves. Expressões de pesar e desculpas se encaixam na ocasião. Eles teriam feito o possível.
Eles foram pagos generosamente por isso
Marc Chesney (foto ma)
Que o público acredite: só o azar, rumores e até conspirações do exterior atrapalharam seu modelo de negócios, sua hábil gestão de riscos e sua capacidade de “recuperar a confiança dos mercados financeiros”.
Exasperantemente, ouvimos repetidamente que o que precisamos agora são essas vastas somas de dinheiro para reconquistar a confiança dos mercados financeiros, que tanto tem faltado ultimamente e às vezes nos tirado o sono.
No entanto, a confiança dos cidadãos e dos contribuintes infelizmente não está na ordem do dia. Para reconquistar a confiança das pessoas, é preciso protegê-las dos excessos do mundo financeiro e de seus jogadores de pôquer. Isso, porém, também não está na ordem do dia.
Vamos rever a cronologia dos eventos.
Cerca de 35 anos de cassino financeiro
A aquisição do First Boston pelo Credit Suisse em 1988 marcou a entrada do banco na liga do mundo financeiro dos cassinos com apostas em larga escala. Uma mudança no modelo de negócios estava no horizonte. Em vez de simplesmente cobrar juros sobre empréstimos feitos e administrar ativos, ela queria se concentrar em fusões e aquisições e transações especulativas de derivativos realizadas em grandes áreas de negociação. O objetivo era obter grandes lucros o mais rápido possível. Quaisquer grandes riscos acabariam por ser suportados pelos contribuintes. Em todo o mundo, o novo modelo de negócios desenvolveu-se rapidamente e tornou-se referência para todos os grandes bancos.
Quinze anos de cegueira deliberada
A crise financeira de 2008 e o colapso do banco americano Lehman Brothers demonstraram claramente a natureza destrutiva e danosa desse modelo.
Um coquetel de produtos financeiros complexos, tóxicos e opacos, dívidas enormes e remunerações grotescas para os altos escalões das instituições financeiras e seus operadores, e ao mesmo tempo um cinismo sem limites levaram o sistema à beira do colapso.
No entanto, a maioria dos políticos e acadêmicos especializados em questões financeiras e econômicas fizeram vista grossa. Esqueceram-se de cumprir o seu dever e de zelar pelos interesses dos contribuintes e dos cidadãos. Assim, o desenfreado mundo financeiro poderia continuar a fazer seus negócios sem impedimentos, para deleite de seus lobistas.
Venho chamando a atenção para esses problemas desde 2018: a falência do Lehman Brothers foi a falência de um sistema (“Neue Zürcher Zeitung”). A mentalidade do cassino financeiro e a remuneração dos gerentes irresponsáveis da CS eram escandalosas (“Tages-Anzeiger”). Somente em 2020, o valor nominal desses produtos financeiros complexos, também chamados de derivativos, na CS ascendeu a cerca de 25 vezes o produto interno bruto suíço!
Uma semana de pânico
De 13 a 19 de março de 2023, reinou a confusão e o pânico. Em 15 de março, o Banco Nacional Suíço (SNB) e o regulador Finma falaram palavras de segurança e toda a mídia divulgou o seguinte: “O Credit Suisse atende aos requisitos de capital e liquidez para bancos sistemicamente importantes”. Isso não impediu que o CS solicitasse um empréstimo do SNB de CHF 50 bilhões apenas horas após sua declaração tranquilizadora, supostamente para tranquilizar os mercados financeiros. A tranquilidade dos mercados financeiros durou apenas algumas horas. 50 bilhões obviamente não eram garantias suficientes.
Os especuladores dos mercados financeiros queriam mais.
Dois dias para encontrar uma solução
Sob pressão do governo dos EUA, que temia uma maior propagação do efeito dominó desencadeado pelo colapso do Banco do Vale do Silício, uma solução foi arquitetada às pressas no fim de semana de 18 e 19 de março com pouca transparência: Union Bank of Switzerland (UBS) poderia assumir o CS por um preço simbólico. Até mesmo a lei de emergência foi aplicada para manter em segredo os acordos contratuais mais importantes.
Todos os regulamentos introduzidos desde 2008 – por exemplo, para processos de insolvência para salvar o negócio suíço – foram ignorados. Foi criado um colosso que futuramente controlará a Suíça em vez de ser controlado por ela. O balanço deste novo UBS será cerca de duas vezes e meia o produto interno bruto suíço (PIB), o valor nominal dos derivativos pendentes 30 a 40 vezes essa soma.
Noventa minutos de exercícios de comunicação
O último ato foi uma farsa que poderia ser ridicularizada se não fosse trágica. Consistia nos principais atores deste caso sentados juntos na mesma mesa. Eram os mesmos que haviam declarado alguns dias antes que o Credit Suisse atendia aos requisitos de capital e liquidez para bancos sistemicamente importantes.
Na coletiva de imprensa de 19 de março, eles declararam que a aquisição era a melhor solução para a Suíça restaurar a confiança dos mercados financeiros.
Para além do caso do CS, trata-se de
- a falência do sistema financeiro, que virou um cassino;
- o fracasso de uma elite política que deixou tudo acontecer nos últimos 15 anos;
- o fracasso do mundo acadêmico neste campo, que mostrou uma indulgência despropositada para com as instituições financeiras.
Os cidadãos devem permanecer vigilantes ou as festas e falências continuarão.
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Fonte: mronline.org
