Menos de dois anos antes de o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, citar o risco sistêmico como justificativa para resgatar os depositantes do Silicon Valley Bank (SVB), Powell aprovou o pedido de fusão do mesmo banco, insistindo que a nova e maior instituição não representaria perigo significativo para o sistema financeiro mais amplo, de acordo com documentos analisados pelo Alavanca.
“A administração do Grupo SVB tem a experiência e os recursos para garantir que a organização combinada opere de maneira segura e sólida”, escreveram funcionários do Federal Reserve em junho de 2021, ao aprovarem a aquisição de US$ 900 milhões do Boston Private Bank and Trust pela empresa. “A organização não seria um provedor de serviços críticos ou tão interconectado com outras empresas ou mercados que representaria um risco significativo para o sistema financeiro em caso de dificuldades financeiras.”
Todos os seis membros do Federal Reserve Board votaram pela aprovação da fusão.
No entanto, quando a crise financeira atingiu vinte meses depois, o Federal Reserve Board votou unanimemente, juntamente com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), para invocar a rara isenção de risco sistêmico, dando ao governo autoridade para garantir os depósitos não segurados do Silicon Valley Bank. O FDIC garante apenas até $ 250.000 em depósitos de cada cliente, e mais de 90% dos depósitos do SVB não tinham seguro no final de 2022.
Na segunda-feira, o Federal Reserve anunciou que revisará sua supervisão do banco que antecedeu seu colapso.
“Os eventos em torno do Silicon Valley Bank exigem uma revisão completa, transparente e rápida do Federal Reserve”, disse Powell em um comunicado.
O vice-presidente do Fed, Michael Barr, acrescentou: “Precisamos ter humildade e conduzir uma revisão cuidadosa e completa de como supervisionamos e regulamos esta empresa e o que devemos aprender com essa experiência”.
Powell apoiou o pedido de aprovação da fusão do SVB, apesar de um dos principais acionistas alertar contra a transação, argumentando que o SVB estava muito supervalorizado e enfrentava ventos contrários.
O apoio do Fed à fusão do SVB – e a afirmação de que o banco não representaria nenhum risco sistêmico – seguiu-se à liderança de Powell ou à aprovação de outros movimentos de desregulamentação que podem ter permitido o rápido colapso do SVB.
Sob Powell, o Fed em 2019 ficou do lado dos lobistas dos bancos e implementou uma “regra de adaptação”, que afrouxou a supervisão dos bancos do tamanho do SVB, inclusive elevando os requisitos de liquidez, reduzindo o escopo e a frequência dos testes de estresse e permitindo que esses bancos optassem por não participar. de relatar as perdas esperadas.
No ano seguinte, Powell passou a isentar os investimentos de capital de risco dos bancos da Regra Volcker, que visa impedir que os bancos com seguro federal usem depósitos para investir em ativos de risco.
O SVB, que fez investimentos substanciais de capital de risco, vinha pressionando por essa isenção desde antes da entrada em vigor da Regra Volcker em 2015. O Federal Reserve aprovou separadamente uma extensão de cinco anos para o SVB entrar em conformidade com a Regra Volcker em 2017.
Além da desregulamentação, o Federal Reserve também foi a principal entidade encarregada de supervisionar o banco e detectar sinais de alerta.
“O Fed tem muito mais conhecimento, informações, experiência e acesso aos bancos do que vendedores a descoberto, agências de classificação e a mídia, mas todos parecem ter feito um trabalho muito melhor em identificar os riscos muito sérios no SVB do que o Fed”, disse a organização sem fins lucrativos Better Markets em um comunicado pedindo uma investigação independente sobre a conduta do banco central antes do colapso do SVB.
O Federal Reserve Bank de São Francisco era o principal supervisor do SVB. Gregory Becker, CEO do SVB, foi eleito para o conselho de administração do Fed de São Francisco em 2019, como um dos representantes bancários. Ele deixou a diretoria na última sexta-feira.
A senadora Elizabeth Warren (D-MA) disse que Powell não deveria se envolver na revisão do Fed de sua supervisão do SVB, dado seu papel na criação das condições para o colapso do banco.
“As ações do presidente do Fed, Powell, de permitir que grandes bancos como o Silicon Valley Bank aumentassem seus lucros aumentando os riscos contribuíram diretamente para essas falências bancárias”, disse Warren em um comunicado na terça-feira.
Source: https://jacobin.com/2023/03/federal-reserve-silicon-valley-bank-financial-system-risk-fdic-collapse
