O lobby dentro da Bolsa de Valores de Tel Aviv. | Yaniv Morozovsky/Wikimedia Commons
NOVA IORQUE — Alguns investidores activos nas Bolsas de Valores de Nova Iorque e Tel Aviv (NYSE e TASE) aparentemente sabiam de antemão que os militantes do Hamas estavam prestes a lançar o seu ataque a Israel antes de 7 de Outubro e que uma guerra se seguiria. Eles usaram esse conhecimento para lucrar com a venda a descoberto de ações vinculadas a Israel, gerando lucros inesperados no valor de milhões de dólares.
Essa é a afirmação feita por pesquisadores da Universidade de Nova York e da Universidade de Columbia. “Nossas evidências são consistentes com os comerciantes informados que anteciparam e lucram com o ataque do Hamas” e com a guerra que eclodiu em sua esteira, concluíram os especialistas do mercado financeiro Robert J. Jackson, Jr., da NYU e Joshua Mitts, da Columbia, em um artigo explosivo publicado em dezembro. .4.
O relatório meticulosamente documentado dos dois professores, intitulado “Trading on Terror?”, detalha o que eles chamam de “aumento significativo nas vendas a descoberto no ETF da principal empresa israelense”. [Exchange-Traded Fund]” na NYSE nas semanas anteriores a 7 de outubro e movimentos semelhantes de vendas a descoberto contra dezenas de empresas israelenses listadas na TASE. Baseiam-se em dados da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA), que consideram ainda incompletos.
Venda a descoberto da economia israelense
A prática de venda a descoberto é uma aposta dos traders de que o preço das ações de uma empresa cairá num futuro próximo. Por uma pequena taxa, os vendedores a descoberto “pegam emprestadas” ações de uma empresa ou fundo que acreditam que irá cair em breve.
Enquanto o preço ainda está em alta, eles vendem as ações emprestadas. Depois, quando o preço cai, os vendedores a descoberto “fecham a sua posição”, o que significa que recompram as ações e devolvem-nas ao corretor a quem as pediram emprestadas, embolsando a diferença e potencialmente obtendo enormes lucros.
Normalmente, os vendedores a descoberto fazem essas apostas porque discordam do consenso dos analistas sobre a saúde financeira de uma determinada empresa. Às vezes, porém, é porque eles têm conhecimento interno sobre eventos que impactarão os negócios de uma empresa antes que eles aconteçam.
De acordo com a investigação publicada em “Trading on Terror”, foi exactamente isso que parece ter acontecido em relação ao dia 7 de Outubro. “Dias antes do ataque, os comerciantes pareciam antecipar os acontecimentos que viriam”, declararam Jackson e Mitts.
Citando a actividade comercial em Nova Iorque, disseram que o principal fundo negociado em bolsa que acompanha amplamente o desempenho do mercado de acções israelita como um todo “aumentou repentina e significativamente” em 2 de Outubro – cinco dias antes dos ataques.
Olhando para o volume de vendas a descoberto do ETF MSCI Israel (código de ações: EIS), dizem que foi “extraordinariamente elevado e pouco provável que tenha sido explicado por uma criação de mercado genuína” porque não houve compras para compensar as vendas. A negociação foi toda em uma direção: “Quase 100% do volume de negociação no EIS… consistiu em vendas a descoberto.”
Quando os volumes de negociações a descoberto no mês anterior são mapeados em relação à atividade de 2 de outubro, eles quase não são visíveis no gráfico. Foi superior a 99% dos 3.570 dias de negociação anteriores – ao longo de 14 anos.
O nível de conhecimento interno torna-se ainda mais evidente quando são examinadas as datas de vencimento dos contratos de opções de venda a descoberto. Quando os vendedores a descoberto emprestam ações, os seus contratos têm sempre um prazo – a data até à qual devem devolver as ações emprestadas a um corretor. A demanda por contratos de opções de venda a descoberto com vencimento em 13 de outubro aumentou mais de 1.000% no início de outubro, mas os contratos com vencimento após o dia 13 quase não apresentaram movimento.
Isso significa que as negociações foram direcionadas e baseadas em algo que aconteceu antes de 13 de outubro; os vendedores a descoberto apostavam que algo grande aconteceria antes dessa data e teria um impacto imediato na economia israelita.
Entretanto, em Tel Aviv, as vendas a descoberto de empresas israelitas individuais também “aumentaram dramaticamente”, com os lucros ultrapassando possivelmente os “100 milhões de dólares”.
Comparando a escala do que aconteceu nos dias anteriores a 7 de Outubro, os investigadores concluem que “excedeu em muito as vendas a descoberto que ocorreram durante vários outros períodos de crise”, incluindo a crise financeira de 2008, a Grande Recessão, a guerra israelita de 2014. contra Gaza e a pandemia da COVID-19.
Dado que o período pré-ataque também coincidiu com os feriados judaicos, que normalmente é uma época de baixa actividade comercial em Israel, os investigadores deram a entender que o volume de transacções se torna ainda mais suspeito.
Como exemplo, examinaram as ações do maior banco de Israel, o Leumi. Mais de quatro milhões de ações foram vendidas a descoberto entre meados de setembro e 5 de outubro. Imediatamente após os ataques do Hamas e o início da guerra militar israelense contra Gaza – em 8 de outubro – o preço das ações da Leumi despencou 9%. A mesma história pode repetir-se para dezenas de outras empresas, mas os investigadores dizem que aguardam mais dados.
Eles acreditam que já existe informação suficiente para tirar algumas conclusões: “A nossa evidência é consistente com comerciantes informados que antecipam e lucram com o ataque do Hamas.”
Apostando no terror e na guerra
Um certo grupo de capitalistas sabia que os ataques terroristas estavam por vir; sabiam que o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu iria, naturalmente, lançar uma guerra em resposta; e sabiam que a economia israelita sofreria um impacto negativo no rescaldo imediato destes acontecimentos.
Embora as tensões fossem altas antes dos ataques e rumores de uma guerra circulassem pelo menos desde abril, a intensidade da atividade comercial nos dias que antecederam 7 de outubro sugere um nível de conhecimento interno que foi muito além do que se poderia ler em Os Jornais.
Então, a questão é: quem sabia o quê e como eles sabiam disso? E a óbvia pergunta de acompanhamento: por que não contaram a ninguém?
Jackson e Mitts mais do que sugerem que há criminalidade envolvida no “financiamento ilícito” e no comércio que observaram. Há especulações por parte de outros de que investidores ligados ao Hamas, aos níveis superiores do governo israelita, ou a ambos, poderão ter lucrado com as vendas a descoberto.
Os investidores que possuem conhecimento secreto, que os investigadores rotulam de “comerciantes informados”, evitam a detecção pelos reguladores através da venda a descoberto não de empresas específicas, mas sim de sectores ou indústrias afectados pelo que acontece a essas empresas – daí os grandes volumes de negociações a descoberto do EIS. Foi o que fizeram no caso israelita, especialmente aqueles activos na NYSE.
Como seria de esperar, as previsões de crescimento da economia israelita foram reduzidas à medida que os recursos são redireccionados para a guerra, os consumidores diminuem os gastos devido à incerteza do futuro e as empresas atrasam os planos enquanto esperam para ver o que acontecerá. Os traders informados teriam antecipado tudo isto e feito as suas apostas em conformidade.
A prática é referida como “comércio paralelo” e está a acontecer em contextos que vão além da guerra em Gaza. Estima-se que a magnitude do comércio paralelo de ações de ETF tenha sido superior a 2,75 mil milhões de dólares entre 2009 e 2021. Devido à sua natureza oculta, no entanto, o montante real é provavelmente muito mais elevado. Também foram identificados volumes anormais antes de conflitos anteriores, incluindo os ataques terroristas de 11 de Setembro de 2001, que desencadearam uma recessão económica e desencadearam décadas de guerra no Afeganistão e no Iraque.
Tudo isto resulta em mais um caminho para o lucro da guerra. Normalmente, os economistas que examinam Wall Street concentram-se nas transacções e acções relacionadas com empresas de armas que lucram directamente com o fabrico e venda de armas.
A “negociação paralela” dos vendedores a descoberto que sabem antecipadamente que uma crise está prestes a eclodir é, no entanto, uma perversão capitalista de uma ordem diferente, e os governos estão muito atrasados na sua antecipação ou prevenção.
Parte da falha pode ser atribuída ao fato de as autoridades reguladoras simplesmente não acompanharem o ritmo, já que esse tipo de negociação anormal às vezes só pode ser detectada depois de acontecer. Contudo, há também coisas que poderiam ajudar e que não estão a ser feitas. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, por exemplo, não exige a divulgação pública de posições de vendedores a descoberto em ações de empresas norte-americanas.
Surpreendentemente, o governo dos EUA facilitou efectivamente este tipo de negociação abertamente, pelo menos durante um curto período de tempo. De 2001 a 2003, a Agência de Projectos de Investigação Avançada de Defesa (DARPA) do Pentágono desenvolveu uma plataforma online que permitia aos investidores fazer negócios com base nas suas previsões sobre o que aconteceria no Médio Oriente.
Criticado por ajudar Wall Street a “apostar no terrorismo” e a “negociar com a morte”, o projecto foi encerrado por insistência do Senado dos EUA, mas não antes de a administração George W. Bush gastar milhões nele.
Mas, como Jackson e Mitts demonstraram, as apostas no mercado de ações sobre o terror e a guerra ainda estão vivas e prósperas – sob a forma de negociações informadas nos mercados de valores mobiliários. A venda a descoberto, pela sua natureza, já é uma prática obscura, mas as actividades dos investidores que têm conhecimento antecipado do terrorismo e da guerra iminentes, mas nada fazem para os impedir, tornam as coisas ainda mais perigosas.
Em resposta às revelações de Jackson e Mitts, a Autoridade de Segurança Israelense afirma estar ciente das acusações e está investigando. O chefe da TASE, Yaniv Pagot, classificou a sua investigação como “imprecisa”, apontando para algumas discrepâncias cambiais – um pequeno detalhe do artigo publicado. Quanto aos enormes volumes de vendas a descoberto de ESI, Pagot disse simplesmente à Reuters na terça-feira que não entendia “a teoria sobre os ETFs”.
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CONTRIBUINTE
Fonte: www.peoplesworld.org
