Um clone asiático do FMI não resolverá a desigualdade global

O anúncio de Anwar chegou em um momento inconveniente para o FMI. Após a pandemia, o FMI embarcou em uma onda de empréstimos enquanto governos sem dinheiro em todo o mundo em desenvolvimento lutavam com as pressões para conter as consequências do vírus e manter os investidores felizes. De acordo com o último relatório, o fundo tem cerca de US$ 260 bilhões em compromissos totais.

No entanto, a maioria desses empréstimos veio com restrições. O FMI sempre pressionou os países vulneráveis ​​a abrir mercados, liberalizar taxas de câmbio, privatizar empresas estatais e cortar gastos públicos vitais. Essas medidas (de acordo com a pesquisa do próprio FMI) apenas pioram a pobreza e a desigualdade, mas são boas para proteger os investidores privados que têm dinheiro em jogo e precisam ser pagos de volta.

As esperanças de que o fundo suavizasse sua abordagem após uma emergência global foram imediatamente frustradas. A Oxfam, um grupo de caridade e defesa, calculou que, ao longo do vírus (de 2020 a 2022), 87% dos empréstimos vieram com novas demandas de austeridade.

Em maio deste ano, Gana liberou uma linha de crédito de US$ 3 bilhões em troca de uma “grande e antecipada consolidação fiscal” – o FMI defende uma austeridade maciça. Em dezembro, o Egito também recebeu um programa de US$ 3 bilhões, mas o FMI pressionou mais para que o país vendesse participações em várias empresas estatais e mudasse para uma taxa de câmbio flexível. O Paquistão no final do mês passado liberalizou os mercados, aumentou os impostos e cortou os subsídios à energia em uma tentativa de desbloquear outros US$ 3 bilhões em um acordo de espera.

Cumulativamente, os programas fizeram pouco mais do que socorrer continuamente os credores privados às custas dos locais que são deixados para pagar a conta. “O FMI se tornou uma instituição que prolonga e alonga a extensão das crises, em vez de lidar com elas de cara”, disse Tim Jones, chefe de política da instituição de caridade Debt Justice. Porta-vozes do FMI não responderam aos pedidos de comentários.

No ano passado, protestos maciços contra o FMI e suas políticas de austeridade surgiram em todo o mundo, da Argentina ao Sri Lanka e em todos os lugares. Isso deixou ativistas e governos em busca de alternativas, ou pelo menos algo que possa abalar o ciclo persistente de resgates e crises sem fim.

O fundo asiático não é a primeira tentativa de alternativa ao FMI. Os credores regionais são abundantes (já existe um Fundo Monetário Árabe), mas tendem a trabalhar em sincronia com o sistema dominado pelo FMI. Os credores que deveriam apresentar uma alternativa real também reduziram drasticamente suas ambições. O Novo Banco de Desenvolvimento, apoiado pelas nações do “BRICS” (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul), foi lançado com muito alarde em 2015, mas acabou financiando uma coleção de projetos de infraestrutura e não muito mais.

“Se você olhar para o Novo Banco de Desenvolvimento, não é um afastamento do modelo usado pelo Norte Global, e há fortes vínculos com o FMI”, disse Luiz Vieira, coordenador do Projeto Bretton Woods, um grupo de defesa e pesquisa em Londres.

Depois, há a própria China, que empresta dinheiro ao mundo em desenvolvimento por meio de uma rede de bancos estatais. Esse tipo de empréstimo normalmente também é para projetos, mas aconteceu em tal escala que a China se tornou um ator importante nas negociações da dívida – e um obstáculo frequente para o FMI em lugares como Gana e Zâmbia.

A primeira proposta da AMF em 1997 vacilou sob forte oposição dos Estados Unidos. Com a China a bordo desde o início, no entanto, a proposta agora pode ter uma chance real.

O campo da Malásia é leve em detalhes. Anwar disse apenas que um AMF poderia responder melhor às necessidades da região, já que está fora do controle de potências estrangeiras, mas até agora não deu indicações concretas de como seria a estrutura ou empréstimo de tal fundo.

“Não podemos permitir que a infraestrutura internacional seja decidida por pessoas de fora”, disse Anwar durante um discurso na Tailândia. Um porta-voz do governo da Malásia não respondeu a um pedido de comentário.

Sem mais detalhes, as perspectivas de desafiar o domínio dos EUA e da Europa na arquitetura financeira mundial, minar o poder do dólar ou promover a integração regional são incertas. A região já possui um mecanismo de assistência financeira mútua na Iniciativa Chiang Mai, que conta com China, Japão e Coreia do Sul entre seus membros e inclui pesos pesados ​​regionais como Indonésia, Cingapura e Malásia.

As nações AMF também correm o risco de trocar um desequilíbrio de poder por outro. Se o novo fundo imitar o modelo de acionista do FMI – que dá mais poder de voto aos países que podem prometer mais dinheiro – a inclusão de países como China, Japão e Coréia do Sul pode acabar replicando o problema central do FMI.

“Existe um Norte entre os países do Sul Global, existem assimetrias políticas que vão existir”, disse Buenaventura jacobino. “Se vai ter os mesmos déficits democráticos do FMI, isso é um grande problema.”

Depois, há a questão de saber se a hegemonia regional de fato, a China, ainda quer o cargo para começar.

A primeira questão é o empréstimo em si. O atual sistema de empréstimos do país opera sob a supervisão e controle do governo. Embarcar em empréstimos que estão abertos à contribuição de uma gama mais ampla de nações, todas com interesses concorrentes que podem não necessariamente corresponder, traz consigo uma série de novas dificuldades.

Enquanto isso, um desafio para a ordem mundial dominada pelo dólar é uma venda difícil para a China, que construiu um gigante exportador com base em uma moeda relativamente barata que negocia sob rígidos controles. Para que o renminbi substitua o dólar, o governo da China precisaria adotar um regime monetário totalmente novo.

“O Sul Global definitivamente tem interesse em desafiar a hegemonia do dólar, mas não tenho certeza se os chineses estão dispostos a assumir o papel de moeda de reserva por vários motivos”, disse Vieira jacobino. “Isso resultaria na perda de controle – eles teriam que ter um acesso ao mercado financeiro muito mais aberto. Acho que o processo provavelmente será mais gradual e complexo.”

Ainda assim, o desenvolvimento oferece alguns motivos para ficar animado. Os proponentes do AMF dizem que, longe de minar o FMI, ele simplesmente fornecerá às nações outra via para empréstimos, uma que tenha experiência regional real.

“De uma perspectiva econômica, não vejo o AMF prejudicando o FMI se ambos forem projetados para ajudar os países em desenvolvimento a superar uma crise financeira”, disse Benny Teh, professor associado da Universiti Sains Malaysia, acrescentando que muito depende do resultado final. estrutura. “Vejo isso como uma opção para os países asiáticos.”

Depois, há o fato de que a Malásia resistiu à orientação do FMI em 1997, preferindo impor controles rígidos sobre o capital em vez de embarcar em reformas neoliberais como seus vizinhos Tailândia e Indonésia. Da mesma forma, o governo chinês é bem versado nas táticas de batalha lentas e difíceis da luta contra o sistema financeiro global dominado pelos EUA.

A proposta da AMF “vem dessa história de desconfiança, desconfiança crescente, questionando cada vez mais a relevância e a legitimidade do FMI”, disse Buenaventura. “Mas ainda há questões importantes a serem esclarecidas.”

Buenaventura diz que, embora compreenda o desejo de uma alternativa regional, um foco melhor é descartar totalmente o FMI e seu projeto e construir um mecanismo de liquidação da dívida nas Nações Unidas focado na sustentabilidade da dívida e fundamentado nos direitos humanos.

É uma tarefa difícil. O FMI está tão arraigado na arquitetura do sistema financeiro que é muito mais fácil imaginar uma versão asiática: uma que troca uma cesta de moedas por outra, reitera um apelo à austeridade e troca a hegemonia americana pela chinesa. Mas para as nações ao redor do mundo gemendo sob o peso de dívidas insustentáveis, isso não é suficiente.

Um AMF “deve fazer parte de uma prática de mudança transformadora”, disse Buenaventura. “Não pode ser apenas mexer nas instituições.”